1月5日优先配，A股保险板块上涨6.17%，居申万二级行业分类首位。个股方面，新华保险涨8.87%，中国太保涨7.52%，收盘价分别为75.88元/股、45.06元/股，均创新高。此外，中国人寿涨6.09%，中国平安涨5.79%，中国人保收涨5.36%。
中泰证券策略分析师张文宇表示，2025年12月以来保险板块表现不错，这可能与支持政策落地有关：一是调整保险公司投资相关股票的风险因子，二是出台《保险公司资产负债管理办法（征求意见稿）》，两者均旨在优化保险公司资产负债匹配管理，在此情况下，市场对于保险行业的利差损担忧有所缓解。
“保险板块的上行还受业绩向好预期和市场资金青睐的影响。”张文宇说优先配，随着资本市场持续走强，保险公司的投资收益有望增厚，有利于业绩增长。此外，保险股作为大盘蓝筹股，在市场上涨时也会受到资金青睐。
实际上，在负债端减压和资产端松绑的政策影响下，保险板块持续走强，2025年全年保险板块涨幅为26.42%。
负债端方面，预定利率下调、发展分红险等举措减轻了保险公司的负债成本压力，尤其是在市场利率持续下行环境中，保险产品日益成为居民配置的重要资产。得益于居民“存款搬家”，负债端保险销售有望保持增长趋势。
资产端方面，上调权益资产投资比例，调降股票投资相关风险因子，扩大保险资金长期投资试点，开展黄金投资试点……2025年以来，政策持续为险资投资“松绑”，打开空间与拓宽渠道并行，鼓励险资“长钱长投”。保险公司不断加强多元资产配置，尤其是增加权益资产配置，受益于2025年权益市场表现亮眼，从而获得丰厚投资收益。2025年前三季度，A股五大上市险企合计实现归母净利润约4260.39亿元，创下历史同期新高。
展望2026年，市场人士认为，政策将持续支持保险公司强化资产负债管理，叠加居民对保险产品热情延续以及资本市场上涨可期，上市险企资产负债共振向好有望延续。在业绩增长与估值提升的“戴维斯双击”预期下，保险板块也有望持续受到资金关注。
“负债端增长带来的保险公司扩表是本轮保险股行情的重要支撑。”国金证券表示，重点关注“开门红”预期较好优先配，以及业务质地优良（负债成本低、资负匹配情况较好）的头部险企。
启泰网配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
